Od 14 wrze\u015bnia 2020 r. w Rz\u0105dowym Centrum Legislacji trwaj\u0105 prace nad projektem ustawy o zmianie ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarz\u0105dzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi, kt\u00f3rej celem jest transponowanie do polskiego systemu prawnego dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019\/1160 z dnia 20 czerwca 2019 r. zmieniaj\u0105cej dyrektywy 2009\/65\/WE i 2011\/61\/UE w odniesieniu do transgranicznej dystrybucji prowadzonej przez przedsi\u0119biorstwa zbiorowego inwestowania oraz umo\u017cliwienie bezpo\u015bredniego stosowania rozporz\u0105dzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019\/1156 z dnia 20 czerwca 2019 r. w sprawie u\u0142atwienia transgranicznej dystrybucji przedsi\u0119biorstw zbiorowego inwestowania oraz zmiany rozporz\u0105dze\u0144 (UE) nr 345\/2013, (UE) nr 346\/2013 i (UE) nr 1286\/2014. Maj\u0105c na uwadze, \u017ce nowe przepisy powinny wej\u015b\u0107 w \u017cycie ju\u017c 2 sierpnia 2021 r. (w zwi\u0105zku z up\u0142ywem w tym dniu terminu na transpozycj\u0119 przepis\u00f3w dyrektywy przez pa\u0144stwa cz\u0142onkowskie UE), czyli za niewiele ponad 3 miesi\u0105ce, warto podsumowa\u0107 ich najistotniejsze za\u0142o\u017cenia.<\/p>\n\n\n\n
Jako \u017ce celem nowelizacji jest d\u0105\u017cenie do zapewnienia r\u00f3wnych warunk\u00f3w dzia\u0142ania dla przedsi\u0119biorstw zbiorowego inwestowania na terenie UE oraz zniesienie ogranicze\u0144 w swobodnym przep\u0142ywie jednostek uczestnictwa i udzia\u0142\u00f3w w przedsi\u0119biorstwach zbiorowego inwestowania w Unii, nowelizacja b\u0119dzie w najwi\u0119kszym stopniu dotyczy\u0142a zagranicznych UCITS oraz zarz\u0105dzaj\u0105cych unijnymi AFI, kt\u00f3re podlegaj\u0105 dystrybucji na terytorium Polski. W\u015br\u00f3d najistotniejszych zmian dla wskazanych uczestnik\u00f3w rynku nale\u017cy wymieni\u0107:<\/p>\n\n\n\n
Cz\u0119\u015b\u0107 zmian, jakie maj\u0105 zosta\u0107 wprowadzone projektowan\u0105 ustaw\u0105, niew\u0105tpliwie nale\u017cy oceni\u0107 pozytywnie. Dotyczy to zw\u0142aszcza zmian, kt\u00f3re wprowadzaj\u0105 lub doprecyzowuj\u0105 obszary aktualnie budz\u0105ce po stronie uczestnik\u00f3w rynku pewne w\u0105tpliwo\u015bci, jak np. zwi\u0105zane z niejasnymi dotychczas zasadami zaprzestania wprowadzania do obrotu zagranicznych UCITS czy unijnych AFI, czy te\u017c z zakresem i zasadami dopuszczalnego pre- marketingu<\/em> zagranicznych UCITS oraz unijnych AFI przed ich oficjaln\u0105 notyfikacj\u0105 do dystrybucji. Nale\u017cy wskaza\u0107, \u017ce projekt ustawy przewiduje tak\u017ce kolejne u\u0142atwienia dla funduszy zagranicznych w prowadzeniu dzia\u0142alno\u015bci na terytorium Polski, przede wszystkim w postaci rezygnacji z obowi\u0105zku ustanowienia przedstawiciela czy agenta p\u0142atno\u015bci \u2013 w zwi\u0105zku z pozostawieniem mo\u017cliwo\u015bci ustanowienia wskazanych podmiot\u00f3w jako dobrowolnej, po wej\u015bciu w \u017cycie nowelizacji zagraniczne fundusze b\u0119d\u0105 mog\u0142y podj\u0105\u0107 decyzj\u0119 o rozwi\u0105zaniu um\u00f3w, jakie obecnie \u0142\u0105cz\u0105 ich z podmiotami pe\u0142ni\u0105cymi funkcje przedstawicieli i agent\u00f3w p\u0142atno\u015bci, przy czym zwracamy uwag\u0119, \u017ce taka zmiana b\u0119dzie wymaga\u0142a poinformowania KNF.<\/p>\n\n\n\n Do zmian niekorzystnych z punktu widzenia zagranicznych UCITS czy unijnych AFI niew\u0105tpliwie nale\u017c\u0105 natomiast przepisy wprowadzaj\u0105ce szereg nowych op\u0142at, jakie podmioty te b\u0119d\u0105 zobowi\u0105zane uiszcza\u0107 na rzecz polskiego nadzorcy. Jak oszacowa\u0142 polski ustawodawca, w skali roku, do dystrybucji w Polsce zagraniczne UCITS oraz fundusze typu AFI notyfikuj\u0105 ok. 100 \u2013 200 swoich subfunduszy, podczas gdy zwi\u0105zana z op\u0142at\u0105 notyfikacja nowych UCITS czy AFI ma miejsce tylko 1-2 razy do roku. Ponadto polski ustawodawca wskaza\u0142 na konieczno\u015b\u0107 pokrywania przez zagraniczne UCITS oraz fundusze typu AFI koszt\u00f3w zwi\u0105zanych z obowi\u0105zkiem ich sta\u0142ego nadzoru w zakresie dzia\u0142alno\u015bci w Polsce \u2013 zawiadomienia o zmianie dokument\u00f3w za\u0142\u0105czonych do pierwotnych notyfikacji lub o przekszta\u0142ceniach funduszy to ok. 1000 przypadk\u00f3w rocznie, a niezale\u017cnie od zmian w dokumentach notyfikacyjnych KNF zobowi\u0105zana jest tak\u017ce do bie\u017c\u0105cego nadzoru nad dzia\u0142alno\u015bci\u0105 tych podmiot\u00f3w, co dotyczy ok. 750 funduszy i subfunduszy typu UCITS oraz ok. 450 funduszy i subfunduszy typu AFI. Co istotne, projekt nowelizacji zak\u0142ada odroczenie wej\u015bcia w \u017cycie przepis\u00f3w wprowadzaj\u0105cych obowi\u0105zek uiszczania op\u0142aty rocznej do 1 stycznia 2022 r., w zwi\u0105zku z czym pierwsza tego typu op\u0142ata powinna by\u0107 nale\u017cna dopiero za rok 2022.<\/p>\n\n\n\n Mimo i\u017c nowelizacja w g\u0142\u00f3wnej mierze dotyczy zagranicznych przedsi\u0119biorstw zbiorowego inwestowania dystrybuuj\u0105cych tytu\u0142y uczestnictwa w Polsce, projekt ustawy wprowadza pewne zmiany maj\u0105ce znaczenie tak\u017ce dla krajowych funduszy czy zarz\u0105dzaj\u0105cych ASI, w\u015br\u00f3d kt\u00f3rych wymieni\u0107 mo\u017cna:<\/p>\n\n\n\n Jak wida\u0107 zmian nie jest ma\u0142o, a podmioty, na kt\u00f3rych dzia\u0142alno\u015b\u0107 mog\u0105 wp\u0142yn\u0105\u0107 nowe przepisy, powinny ju\u017c teraz rozpocz\u0105\u0107 przymiarki do dostosowania si\u0119 do nowych wymog\u00f3w. Kierowany przez mec. Filipa Sucht\u0119 Zesp\u00f3\u0142 Rynku Kapita\u0142owego MWW ch\u0119tnie odpowie na wszelkie Pa\u0144stwa pytania lub w\u0105tpliwo\u015bci zwi\u0105zane z nowelizacj\u0105.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Od 14 wrze\u015bnia 2020 r. w Rz\u0105dowym Centrum Legislacji trwaj\u0105 prace nad projektem ustawy o zmianie ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarz\u0105dzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi, kt\u00f3rej celem jest transponowanie do polskiego systemu prawnego dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019\/1160 z dnia 20 czerwca 2019 r. zmieniaj\u0105cej dyrektywy 2009\/65\/WE i 2011\/61\/UE w odniesieniu do transgranicznej dystrybucji prowadzonej przez przedsi\u0119biorstwa zbiorowego inwestowania oraz umo\u017cliwienie bezpo\u015bredniego stosowania rozporz\u0105dzenia …<\/p>\n\n